🌙 은(silver): 역사적 사이클의 시작

■ 연 상승률 105%, 폭발적 가격 상승

최근 글로벌 은(silver) 시장에서 의미 있는 신호가 관찰되고 있습니다. 그동안 제한적 범위에서 움직이며 다소 조용한 흐름을 보이던 시장이, 이번 주를 기점으로 명확한 방향성을 드러내기 시작했습니다.

은 가격은 주 초에 온스당 60달러를 상회한 데 이어, 12월 10일 하루에만 약 5% 상승하며 사상 최고가인 61달러선을 돌파했습니다. 이 날의 거래량은 단순한 기술적 반등이 아닌, 실물자산 시장 특유의 확신 있는 매수세가 유입되고 있음을 보여주는 지표로 평가됩니다. 이 글을 작성하고 있는 6월 11일 현재, 은 가격은 63.5달러에 육박하며, 최근 1년간 105%의 상승률을 기록하고 있습니다.

■ 조정기를 지나 본격 상승 국면으로

11월 중에 은 가격은 큰 변동 없이 안정적 구간을 형성해 왔습니다. 하지만 11월은 겉으로는 횡보구간처럼 보였지만 실제로는 폭발적 상승을 위한 힘을 축적하는 시기였습니다. 시장이 주목하던 상승 패턴이 11월 말에 돌파되면서, 은 가격은 한 단계 더 성숙한 상승 국면으로 진입했습니다.

기관투자자 등 주요 시장 참여자들이 제시하는 단기 은 가격 전망치는 온스당 72달러입니다. 이는 최근 가격 구조와 수급 변화를 기초로 한 현실적인 목표로, 단기 흐름을 추적하는 데 유용한 지표가 될 것입니다.

온스당 72달러라는 단기 전망과 더불어, 은 투자자 및 보유자들에게 그만큼 중요한 점은 이번 움직임이 각자의 자산 포트폴리오 측면에서 어떤 구조적 의미를 갖는가입니다. 은 가격은 전통적으로 금 가격 대비 후행하는 경향이 있지만, 이번 사이클에서는 먼저 시작된 금 가격 랠리가 은 가격의 독립적/본격적인 상승 동력으로 이어지는 흐름이 매우 선명하고 뚜렷합니다. 이러한 환경에서는 단기 차익을 위한 매매보다는 전략적이고 장기적인 포지셔닝이 필요합니다.

■ 단순한 반등이 아닌 ‘구조적’ 상승

은 시장이 주목받는 이유는 다음의 핵심 요인들이 동시에 나타나고 있기 때문입니다.

1) 실물 산업 수요의 장기 확대

태양광, 전기차, 첨단 반도체 등 차세대 산업에서 은 사용량은 빠르게 증가하고 있습니다. 경기 사이클과 무관하게 지속되는 ‘내재적 실수요’가 형성되고 있다는 의미입니다. 관련 산업이 빠르게 성장하고 있는 중국과 귀금속 수요가 많은 인도 상황을 감안하면, 당분간 은 수요가 줄어들 가능성은 매우 낮습니다.

2) 구조적 공급 제약

은은 대부분 금·구리 등의 부산물로 생산되므로, 가격 상승기에 생산량을 탄력적으로 확대하기 어렵습니다. 이는 장기적으로 공급보다 수요가 우위에 놓이는 구조적 환경을 만듭니다. 공급량이 제한적인 상황에서, 시장의 은 유동량이 점차 줄어들면 은 수급 불균형은 더욱 심해질 가능성이 있습니다.

3) 역사적 저평가 구간

금 대비 은의 상대가치는 여전히 역사적 저점 부근에 머물러 있으며, 이는 향후 상대 가치 회복 국면이 열릴 가능성을 시사합니다. 귀금속 상승 장에서는 후반으로 갈수록 금 대비 은 가격이 빠르게 상승한다는 점을 감안하면, 은 가격의 본격적인 상승은 어쩌면 이제 겨우 시작일지도 모릅니다. 

대량의 산업 수요, 구조적인 수급 불균형, 여전히 높은 수준의 금/은 가격 비율. 이 세 가지 요인이 동시에 발생하는 시기는 그리 흔치 않으며, 이는 현재의 은 시장 움직임이 단기 이벤트가 아닌 장기 상승 사이클의 초기 구간일 것이라는 주장에 힘을 더해줍니다. 

■ 은 투자/수집을 위한 전략 포인트

금·은 등 실물자산을 전략적으로 보유하는 투자자 및 수집가들의 관심사는 단순한 가격상승 뿐만이 아닙니다. 어쩌면 보다 중요한 것은 자산의 안정성, 포트폴리오 분산, 향후 10년 이상을 내다보는 세대간 가치 보전입니다. 현재의 은 시장은 이러한 관점에서 단순 가격상승 이상의 가치를 제공합니다.

• 장기적 포트폴리오 헤지

금과 더불어 은 실물자산의 비중 확대는 매크로 불확실성 시대에 안정성을 강화하는 중요한 역할을 합니다. 전세계 중앙은행과 스테이블코인 발행사(Tether)가 대량의 금을 매입하는 요즘, 일반 투자자들에게는 오히려 은이 더 현실적이고 유연한 선택지가 될 수 있습니다.

• 프리미엄 정품 보유의 강점

은 제품은 제작사 브랜드의 신뢰도, 제품의 희소성, 조달 시장의 품질 수준이 복합적으로 반영되며 시간이 지날수록 프리미엄이 형성될 수 있습니다. 위에서 살펴본 바와 같이, 실물 은은 구조적인 수급 불균형에 놓인 상황이므로, 어디에서든 신뢰받은 고순도 은 제품을 보유하는 것이 중요합니다.

• 글로벌 시장의 가격 우위

안타깝게도 한국에서는 은 제품을 구매할 때 부가가치세 10%를 부담해야 하고, 상당히 높은 유통 수수료도 부담해야 합니다. 이와는 달리 영국·유럽 시장에서는 국내에서는 접근하기 어려운 가격 경쟁력은 물론, 최고 수준의 다양한 제품들을 확보할 수 있습니다. 유럽 기반의 실물 조달은 제품의 품질과 다양성은 물론, 세금·가격 측면에서 가성비가 높습니다.

■ 프리미엄 은 자산, 구매와 보관

최근의 가격 돌파는 단일 이벤트를 넘어, 은 시장이 새로운 상승 사이클로 이동하고 있음을 보여주는 신호입니다. 단기 목표인 72달러는 하나의 이정표일 뿐이며, 장기 관점에서는 지금이 포트폴리오 전략을 재정비할 적기입니다.

런던골드실버는 유럽산 금·은 실물을 합리적인 가격에 구매하고, 영국·스위스 전문 금고에 안전하게 보관하며, 필요 시 신속하게 현금화할 수 있는 해외 구매·보관 인프라를 제공하고 있습니다. 영국과 스위스에서는 순도 99.5% 이상 금·은 제품에 대해 VAT가 면제되거나 낮게 적용되고, 유통 비용 또한 매우 낮습니다. 런던골드실버는 이러한 시장 구조와 세계적 수준의 금고 인프라를 기반으로, 한국 투자자도 유럽산 프리미엄 금·은을 안정적·효율적으로 보유할 수 있도록 지원합니다.

불확실성이 커지는 시대일수록 실물자산의 신뢰성과 안정성은 더욱 중요해지고 있습니다. 런던골드실버는 합리적 자산 매입과, 장기적 보전, 분산에 최적화된 솔루션을 제공합니다.