금·은 가격, 사상 최고치를 경신하다

최근 글로벌 귀금속 시장에서 분명한 전환 신호가 나타나고 있습니다. 이번 주 초 금과 은 가격은 나란히 사상 최고치를 경신하며, 투자자들의 관심이 다시 실물자산으로 이동하고 있음을 보여주고 있습니다.

12월 22일 기준 금 가격은 한때 온스당 4,427달러까지 상승했고, 은 역시 69달러 선을 돌파하며 새로운 기록을 세웠습니다. 특히 올해 들어 금과 은은 각각 1979년 이후 최대 연간 상승폭을 기록할 가능성이 커지고 있습니다. 이러한 움직임은 단기적인 가격 변동을 넘어, 귀금속을 둘러싼 시장 환경 자체가 구조적으로 변화하고 있음을 시사합니다.

1. 지정학 리스크 + 완화적 통화정책 = 안전자산 회귀

이번 상승의 핵심 배경 중 하나는 지정학적 긴장의 재부상입니다. 미국의 베네수엘라 원유 봉쇄 강화와 군사적 대응 가능성까지 거론되면서, 에너지 공급과 글로벌 질서 전반에 대한 불확실성이 빠르게 확대되고 있습니다.

이 과정에서 투자자들은 다시 한 번 금과 은을 ‘보험 자산’으로 선택하고 있습니다. 전통적인 주식이나 채권 대신, 지정학적 리스크와 통화가치 훼손을 동시에 방어할 수 있는 실물 귀금속으로 자금이 이동하고 있는 것입니다.

여기에 더해 미국 연준의 금리 인하 기대 역시 귀금속 가격을 지지하고 있습니다. 금리가 낮아질수록 채권의 상대적 매력은 약화되고, 무이자 실물자산인 금·은의 상대적 가치는 자연스럽게 부각됩니다.

3. 특히 주목받는 은(silver)

이번 국면에서 특히 눈여겨볼 점은 은의 상대적 강세입니다. 올해 들어 금 가격이 약 69% 상승한 반면, 은 가격은 139% 상승하며 금을 크게 상회했습니다.

이는 은이 단순한 귀금속을 넘어 다음과 같은 특성을 동시에 지니고 있기 때문입니다.

• 산업 금속으로서의 구조적인 실수요

• 공급을 빠르게 늘리기 어려운 생산 구조

• 금 가격 상승 이후 후행적으로 강하게 반응하는 특성

특히 태양광, 전기차, 반도체 등 핵심 산업에서 은 수요는 중장기적으로 확대되고 있는 반면, 생산 구조상 공급 증가는 제한적입니다. 이로 인해 은 시장은 수급 불균형이 가격에 빠르게 반영될 수밖에 없는 환경에 놓여 있습니다.

4. ‘어디에서 어떻게’ 사고 보유할 것인가

현재의 금·은 랠리는 단기 뉴스에 대한 반응이라기보다, 지정학·통화·공급 구조가 동시에 작용하는 구조적 흐름에 가깝습니다. 이러한 환경이 장기간 지속될 가능성이 높아진 지금, 현명한 투자자가 던져야 할 질문은 “금·은을 살 것인가 말 것인가”가 아니라, “어디에서, 어떻게 합리적이고 안전하게 금·은 자산을 확보하고 보유할 것인가”입니다.

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