글로벌 금·은 시장의 새로운 국면

최근 글로벌 귀금속 시장에서는 실물 금(gold)의 구조적 우위가 강화되는 동시에, 은(silver)의 구조적 공급부족 가능성이 부각되고 있습니다. 이는 단순한 가격 변동을 넘어, 향후 귀금속 시장의 방향성과 자산 배분 전략 전반에 중대한 영향을 미칠 수 있는 변화로 평가되고 있습니다.

전략적 자산으로 재조명받는 금(gold)

우선 금은 오랜 기간 안정적 가치 저장 수단으로 인정받아 왔으며, 최근 들어 그 위상이 한층 더 강화되고 있습니다. 여러 국가의 중앙은행들이 금을 기록적인 규모로 매입하고 있는 점은 금이 통화가치 하락과 지정학적 불확실성에 대비하는 전략적 자산으로 재조명되고 있음을 보여줍니다. 또한 연기금, 패밀리오피스, 기관투자자들 역시 금 보유를 확대하고 있으며, 디지털 금·토큰화 자산의 확산 등 기술적 변화는 금에 대한 접근성을 크게 높이고 있습니다.

아래 첫 번째 그래프는 2014~2024년 세계 중앙은행 금 매입량의 추이를 보여줍니다. 두 번째 그래프는 2025년 월별 중앙은행 매입·매도량으로, 금에 대한 국가 차원의 구조적 수요가 지속되고 있음을 확인할 수 있습니다.

(2014-2024년 전세계 중앙은행 금 매입량)

(2025년 월별 중앙은행 금 매입/매도량; 가로축 상단이 매입량, 하단은 매도량)

또한 금의 초장기 가격 흐름을 보면, 1980년 고점 이후 수십 년간 유지되던 장기 저항선을 최근 상향 돌파한 모습이 나타납니다. 이는 단순한 가격 상승이 아니라 금 시장 자체가 새로운 평가구간으로 이동하고 있음을 시사하는 중요한 기술적 신호입니다.

(2011년 이후 금 가격 차트)

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산업기반 수요 + 공급 부족 = 구조적 은 부족

반면 은 시장은 산업 기반 수요 확대와 제한적인 공급 사이의 구조적 긴장이 빠르게 커지고 있습니다. 태양광, 전기차, 반도체, 첨단 공정 등 주요 성장 산업에서 은의 사용량이 꾸준히 증가하고 있으나, 주요 광산들의 생산량은 정체되어 있으며 광석 품위 저하와 생산 비용 상승 등 공급 제약 요인이 누적되고 있습니다. 그 결과 글로벌 은 재고는 지속적으로 감소하고 있으며, 중기적으로 공급 부족 가능성이 높아지고 있다는 분석이 제기되고 있습니다.

12월 들어 은 가격은 온스당 58~59달러 수준까지 상승하며 연초 대비 큰 폭으로 상승했습니다. 아래 첫 번째 차트에서 확인할 수 있듯, 이는 1980년·2011년 두 차례 강력한 장기 저항선을 역사적으로 최초 돌파한 흐름입니다. 두 번째 차트는 S&P500 대비 은의 상대적 가치가 장기 저점에서 반등하고 있는 모습을 보여줍니다.

이러한 은 가격 상승은 투기적 요인보다는 산업 수요 확대와 공급 제약이라는 구조적 요인이 맞물려 나타난 결과로 보입니다. 특히 태양광 산업 전환 속도, 전기차 확산, 전자 부문 수요 증가는 앞으로도 은 시장의 수급 불균형을 심화시킬 가능성이 있습니다.

종합해 보면 귀금속 시장이 전달하는 메시지는 분명합니다. 금은 높은 변동성을 보이는 글로벌 환경 속에서 신뢰성과 유동성을 기반으로 핵심 자산의 역할을 더욱 강화하고 있으며, 은은 산업 수요 증가와 공급 제약이라는 구조적 요인에 의해 전략적 중요성이 확대되고 있습니다. 디지털 자산과 법정화폐 체계가 빠르게 변하고 있음에도 불구하고, 실물 기반 자산의 가치는 오히려 강화되고 있다는 점 또한 중요한 흐름입니다.

투자 관점에서 금은 장기 포트폴리오의 기반이 되는 안정적 자산으로서 확고한 위치를 유지하고 있습니다. 은은 산업 성장성과 수급 구조 변화에 의해 중장기적인 상승 압력을 받을 가능성이 있습니다. 또한 금·은 모두 토큰화 및 디지털 보관 기술의 발전으로 개인과 기업의 접근성이 높아지면서, 향후 귀금속 시장의 잠재력은 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.

해외 금·은 정품을 글로벌 시장에서 매입·보관

귀금속 시장은 단순한 가격 지표를 넘어 글로벌 통화 질서와 산업 구조, 지정학적 위험 등을 반영하는 중요한 경제 시그널입니다. 이러한 변화들을 면밀히 관찰하고 장기적 관점에서 대응하는 것이 필요한 시점입니다.

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영국과 스위스는 글로벌 귀금속 시장의 핵심 지역으로, 순도 99.5% 이상의 금·은 투자제품에 대해 부가가치세(VAT)가 면제되거나 낮게 적용되며, 유통 비용 또한 매우 경쟁력 있습니다. 국내에서는 쉽게 보기 어려운 다양한 중량·디자인의 프리미엄 제품들도 손쉽게 구매하실 수 있습니다. 런던골드실버는 유럽 현지의 시장 구조와 세계적 수준의 금고 인프라를 기반으로, 고객 여러분이 유럽산 프리미엄 금·은을 안전하고 효율적으로 보유하실 수 있도록 지원합니다. 취급하는 모든 제품은 런던금시장협회(LBMA) 인증을 받은 유럽 정제기업의 정품이며, 영국·스위스의 전문 귀금속 보관업체가 운영하는 금고에 안전하게 보관됩니다. 보관 서비스에는 도난·분실·훼손에 대비한 보험이 포함되어 있으며, 요청 시 보관 자산의 신속한 매각 및 현금화도 가능합니다.

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